和前几个月完全相反，最近一段时间国际商品价格出现"大逆转"："疯狂的石油"终止冲高的步伐，从最高接近１５０元跌到１１０元附近；黄金、基本金属、粮食等此前被看成"最佳投资品"的商品全线告跌。
　　显然，美元汇率上涨是这些重要商品价格"转向"的重要原因。但是，美元走势的改变无法合理解释所有大宗商品出现"系统性风险"。首先是美元的涨幅和这些商品的跌幅很不相称，商品跌幅远远大于美元涨幅；其次，虽然美元在涨，但支撑美元上涨的理由似乎更难捕捉，事实上，并没有来自实体经济的充分依据支撑美元价格。
　　那么，究竟是什么导致大宗商品价格全线飘绿？可以显见的原因是有投机资金撤退，毕竟，大宗商品经历太长时间的上涨，投机资金获利丰厚，而且，这些商品的期货价格已经远远脱离现实供需关系。但是，更主要的原因恐怕还是对全球经济衰退的焦虑，这种焦虑最初来自次贷危机和金融机构破产，现在则蔓延到更多产业和更多国家，人们担心，全球性经济衰退的脚步正在逼近，而如果得到验证，任何商品的需求都将大大下降。
　　刚到９月，美国曾经因为ＧＤＰ等经济数据向好而欢欣鼓舞，总统布什告诉美国人：美国经济出现"好转"迹象。但是，随后公布的失业人口增加等数据对美国股市等敏感市场打击沉重。上周，全球股市一片黯淡，从欧美到中国、印度，很多市场的重要股指均创下新低。欧盟统计局上周三公布的一系列数据显示，欧洲经济可能已到衰退边缘。欧元区７月份零售额降幅高于预期，说明欧元区经济继第二季度出现萎缩之后或将进一步走弱。欧盟统计局称，修正后的欧元区２００８年第二季度地区生产总值（ＧＤＰ）较上年同期增幅仅为１．４％，为２００３年第三季度以来的最低增幅。此外，初步数据中０．２％的按季ＧＤＰ降幅得到确认。这是自数据从１９９５年第一季度开始编撰以来ＧＤＰ首次出现下降。这些数据都在显示，欧洲经济正以人们预料的、向衰退的方向滑落。日本在首相福田康夫辞职后陷入更加复杂的局面。而被寄予厚望的中国、印度等新兴经济体也在为国际国内经济环境的重大变化担忧。
　　全球经济放缓并不是一个新趋势，但值得注意的是，国际市场对全球经济放缓的担心已经发展到一个新阶段。美国次贷危机以来，国际资金的流动经历了三个阶段：最初只是震惊于金融市场的震荡，美元在走弱，资金持续流向黄金和商品市场，从美元流向欧元和日元；随着次贷危机的蔓延和加深，以及欧洲和日本经济的放缓，美元开始走强，金价、油价和大宗商品价格开始从高位调整；现在，油价和其他商品价格的走跌已经不是单纯的资金流动避险所致，而是担心经济基本面的恶化带来基本商品需求的减少。
　　针对全球经济陷衰退风险骤升，多个国家紧急推出挽救经济措施。美国已于年初推出规模达１６８０亿美元的刺激方案，日本于上周推出高达１１．７万亿日元的经济刺激方案，其中９万亿用作贷款担保，２万亿用于振兴经济。韩国宣布一揽子刺激经济方案。英国于９月２日公布一项总额约１０亿英镑（约１８亿美元）的楼市援助计划。该计划主要包括：英国政府和房地产开发商共同出资，向年收入在６万英镑以下的首次购房者提供最高相当于新房价值１／３的无息贷款，期限最长５年；政府出资帮助还贷有困难的购房者，并以部分或全部房屋产权作为交换；政府考虑免除部分购房者的房地产交易印花税等。